光華講壇——社會(huì)名流與企業(yè)家論壇第6762期
主題：央行數(shù)字貨幣對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)效率的影響
主講人：南京大學(xué)商學(xué)院 賈鵬飛副教授
主持人：經(jīng)濟(jì)學(xué)院 王子奇講師
時(shí)間：6月16日15:00-16:30
地點(diǎn)：柳林校區(qū)誠(chéng)正樓1600會(huì)議室
主辦單位：經(jīng)濟(jì)學(xué)院 科研處
主講人簡(jiǎn)介：
賈鵬飛，現(xiàn)任南京大學(xué)商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)系副教授，英國(guó)曼徹斯特大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，英國(guó)高等教育研究院副研究員。曾在國(guó)際清算銀行貨幣經(jīng)濟(jì)研究部做短期研究工作。主要研究領(lǐng)域?yàn)楹暧^(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、央行數(shù)字貨幣、宏觀(guān)審慎政策、財(cái)政政策以及國(guó)際金融。研究成果發(fā)表在European Economic Review、Macroeconomic Dynamics、Journal of Macroeconomics、B.E. Journal of Macroeconomics、Economics Letters、《經(jīng)濟(jì)研究》《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》《中國(guó)軟科學(xué)》《中國(guó)社會(huì)科學(xué)內(nèi)部文稿》等國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)期刊，論文被《高等學(xué)校文科學(xué)術(shù)文摘》、人大復(fù)印報(bào)刊資料全文轉(zhuǎn)載。主持和參與多項(xiàng)國(guó)家自然科學(xué)基金和國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目。研究成果獲第九屆高等學(xué)校科學(xué)研究?jī)?yōu)秀成果獎(jiǎng)（人文社會(huì)科學(xué)）二等獎(jiǎng)、吉林省第十三屆社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、江蘇省第十七屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)、第六屆洪銀興經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
內(nèi)容提要：
央行數(shù)字貨幣的發(fā)行與使用如何影響貨幣政策傳導(dǎo)是各國(guó)中央銀行關(guān)注的重要問(wèn)題。本文通過(guò)構(gòu)建包含央行數(shù)字貨幣“雙層運(yùn)營(yíng)”模式和常備借貸便利的世代交疊模型，研究央行數(shù)字貨幣對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)效率的影響。研究發(fā)現(xiàn)，央行數(shù)字貨幣的引入可顯著提高貨幣政策基準(zhǔn)利率傳導(dǎo)至存款和貸款利率的效率。機(jī)制分析表明，央行數(shù)字貨幣的使用可增加傳統(tǒng)的常備借貸便利利率傳導(dǎo)至貸款利率的效率。這是由于央行數(shù)字貨幣與銀行存款在支付層面可完全替代，央行數(shù)字貨幣的引入規(guī)范了銀行負(fù)債端的存款利率，進(jìn)而增強(qiáng)了銀行資產(chǎn)端貸款利率和常備借貸便利利率的內(nèi)在聯(lián)系。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，央行數(shù)字貨幣的利率可作為創(chuàng)新型貨幣政策工具。該利率的使用可進(jìn)一步增強(qiáng)貨幣政策向存款利率和貸款利率的傳導(dǎo)。本文研究揭示了央行數(shù)字貨幣影響利率政策傳導(dǎo)效率的內(nèi)在機(jī)制，分析了央行數(shù)字貨幣可能帶來(lái)的貨幣政策創(chuàng)新，為我國(guó)數(shù)字人民幣的發(fā)行與運(yùn)營(yíng)以及貨幣政策傳導(dǎo)的疏通提供了重要的政策啟示。
